なぜ今オルカンが選ばれているのか？オルカンがS&P500を逆転！

新NISAの普及とともに、多くの投資家から支持を集めてきた投資信託に、大きな変化がありました。「三菱UFJアセットマネジメント」が運用する「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー、通称オルカン）」の純資産総額が、ついに同シリーズの「米国株式（S&P500）」を上回りました。これは「どちらが儲かるか」ではなく、投資初心者の考え方が変わり始めているサインかもしれません。

オルカンが最大規模のファンドに

紹介するニュース
「三菱ＵＦＪＡＭの「オルカン」、純資産総額で「Ｓ＆Ｐ」上回る」
出典：Reuters

今回話題になっているのは、「三菱UFJアセットマネジメント」が運用する投資信託「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー、通称オルカン）」です。
このファンドは、日本を含む先進国・新興国の株式に幅広く投資する「全世界株式型」のインデックスファンドとして、新NISAをきっかけに多くの個人投資家から支持を集めています。

そのオルカンの純資産総額が、2月27日時点で10兆2846億円となり、同じeMAXIS Slimシリーズの人気ファンドである米国株式（S&P500）の10兆2652億円を上回りました。
これにより、国内の公募投信（ETFを除く）における純資産総額ランキングで、オルカンが首位に立ったとみられています。

両者の差は、約194億円と決して大きな開きではありません。しかし、これまで長らくS&P500が純資産総額で上回る状況が続いてきたことを考えると、この逆転は象徴的です。

逆転劇の背景 – 心理の変化 –

これまで高い成長を続けてきた米国株に対して、「今後も米国一強が続くのか」という不安を感じる投資家が増えている点も見逃せません。S&P500の魅力は依然として大きいものの、1つの国に集中することへの心理的な抵抗感が、全世界株式への関心を後押ししています。オルカンは結果的に米国比率が高い構成ではあるものの、「世界に分散している」という安心感が、選ばれる理由になっています。

また、新NISAを利用している投資家の多くは、積立・長期投資を前提としています。短期的な値動きで売買するのではなく、「何十年も続ける可能性がある投資」として商品を選ぶ中で、値動きに一喜一憂しにくく、途中で投資をやめにくいファンドが好まれます。その結果、積立資金が着実に流入し続け、オルカンの純資産総額が積み上がっていったと考えられます。

今回の逆転は、オルカンの成績が優れていることを示したというよりも、新NISA時代の投資家が「リターンの最大化」よりも「続けやすさ」や「安心感」を重視し始めたことを映し出す出来事だと言えるでしょう。

オルカンが上回った＝儲かる？そう単純ではない理由

このニュースだけを見ると、「オルカンのほうが優れている」「S&P500より儲かる」という印象を受けるかもしれませんが、そう単純に結論づけるのは適切ではありません。

まず前提として、人気があることと、将来のリターンが保証されることは別です。純資産総額が多い＝今後も高いリターンが得られる、という関係はありません。S&P500が優れたパフォーマンスを出してきた事実も変わらず、今回の逆転は「成績の勝敗」を示したものではありません。

投資で本当に難しいのは、「どの商品が一番儲かるか」を当てることではなく、相場の上下があっても投資をやめずに続けられるかどうかです。途中で不安になり、積立を止めてしまえば、どんな優れた商品でも意味を持ちません。そうした意味で、今回のオルカン逆転は、投資家が「リターンの最大化」よりも「続けられる設計」を重視し始めていることを示しています。

まとめ

今回はオルカンの純資産総額がS&P500を上回ったニュースを紹介しました。

「三菱UFJアセットマネジメント」が運用する「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」が、純資産総額で「米国株式（S&P500）」を上回りました。ただし、これはオルカンの成績が優れている、あるいは将来のリターンが保証されたことを意味するものではありません。新NISAをきっかけに、「失敗したくない」「長く続けたい」と考える初心者投資家が増え、米国一国への集中よりも分散による安心感や、値動きに振り回されにくい設計が重視されるようになっています。今回の逆転は、ファンドの勝敗ではなく、投資家の選び方が「儲け」から「続けやすさ」へ変化していることを示した出来事だと言えるでしょう。